Analisis Struktur Modal Optimal

Kali ini saya ingin membahas mengenai Struktur Modal Perusahaan,dimana pos saya kali ini berdasarkan dari Resum Tugas Kuliah,tentunya Tentang Struktur Modal dan Teori Struktur Modal yang ada di dalam artikel ini berdasarkan pencarian saya di go*gle ( jujur amat yak ).Di artikel ini saya juga akan memberikan Contoh Soal Cara Menentukan Struktur Modal serta Jawabanya.Langsung saja ---->
Di dalam Manajemen Keuangan lanjutan dibahas mengenai Struktur Modal Perusahaan.Tapi sebelumnya apakah kamu sudah tau Apa Pengertian Struktur Modal Itu.?.Pengertian Struktur Modal adalah kombinasi atau perimbangan antara utang ( d/a ) dan modal sendiri ( ms) (modal sendiri bisa dari Saham Preferen dan Saham Biasa ) yang direncanakan perusahaan untuk mencapai tujuan yang telah ditentukan.Dalam Struktur modal perimbangan itu tidak harus 50 % utang : 50 % modal sendiri,tetapi bisa saja 70 % utang : 30 % modal sendiri.Sedangkan Pengertian Struktur Modal Optimal Adalah Struktur Modal yang memaksimumkan nilai perusahaan dan dapat meminimalkan biaya modal ( Cost Of Capital ).
Contoh soal Struktur Modal Optimal
Dik :

Jumlah Modal  perusahaan sebesar $ 600.000 dengan tingkat  pengembalian bebas risiko (kRF) = 6% dan Tingkat Pengembalian yang disyaratkan atas saham rata-rata (kM) = 10% dengan Pajak  sebesar 40%.
    Data tambahan yang diberikan : 
Penjualan $500.000
Biaya variabel $ 40% dari penjualan
Biaya tetap $100.000  
Tarif pajak 40%   
Jumlah saham beredar 100.000
struktur modal optimal

Dit :
 Dengan persamaan CAPM untuk menghitung tingkat pengembalian yang disyaratkan ( ks )

JAWABAN :

Untuk menyelasaikan soal ini kita perlu rumus berikut :
Rumus menghitung  KS .ks = Krf + [ ( km - krf ) .b ]
Rumus harga saham = dps / ks
Rumus WACC = ( D/A ) ( kd) ( 1-T ) + ( 1- D/A ) . ks
Rumus EPS = EAT /  jlh lbr saham
Rumus Po = Eps / ks

 Pertam tama tentukan dahulu Struktur Modal nya
 D/A = 0 % = 600.000                                    D/A = 50 % = 300.000 (600.000 x 20 % )
penjualan  500.000                                                  500.000
  vc           200.000 (40 % dari penjalan )                 200.000
  fc            100.000  -                                              100.000  -
EBIT        200.000                                                  200.000
bunga             0       -                                              30.00  - (10 % x 300.000)
EBT         200.000                                                  170.000
pajak40%   80.000 -                                                68.000  -
EAT           120.00                                                  102.000 

 jlh lbr saham = 100.00                                           jlh lbr saham = 102.000 / 600.000 x 100.000
Eps = 120.000                                                                           = 50.000 lbr
          100.000                                                       Eps = 114.024
      = 1,2 lbr                                                                     20.000
                                                                                      = 2,04 lbr
Itu adalah contoh struktur modal untuk rasio d/A 1 dan 5 sisanya bisa agan kerjakan sebagai bahan latihan.
Kemudian kita cari cara menghitung camp untuk menghitung tingkat pengembalian yang diharapkan .
1. kita cari Ks = krf + [ ( km - krf ) b ]
                      = 6 % + [ ( 10% - 6% ). 1,5 ]
                      =6%=4%.1,5
                      =6%+6%
                      = 12%
2. mencari Po   = 1,2   x100
                         12
                      = 10
3 mencari Wacc = ( 0%) ( 0%) (1-40% ) + 1-0%) . 12%
                      =   0 % + 12%
                      = 12%
Ini untuk mencari Capm dengan d/a = 0%.Untuk sisanya bisa agan kerjakan sebagai bahan latihan,sehingga hasilnya akan seperti tabel berikut.
struktur modal optimal

Sehingga dari Contoh Soal Cara menghitung Struktur Modal Optimal Dengan persamaan CAPM untuk menghitung tingkat pengembalian yang disyaratkan    ( ks ) kita dapat mengambil keputusan bahwa :

Struktur modal yang optimal untuk perusahaan tersebut memerlukan penggunaan utang d/a sebesar40% dan ekuitas 60% (40:60).
Begitulah akhir dari artikel saya kali ini mudah mudahan dapat membatu agan agan dalam materi kuliah manajemen keuangan lanjutan tentang Cara Analisis Struktur Modal Yang Optimal bagi Perusahaan.

Komentar

Posting Komentar

Postingan populer dari blog ini

Segmentasi pasar ( contoh kasus nike)

Gambar
Segmentasi pasar adalah kegiatan membagi suatu pasar menjadi kelompok-kelompok pembeli yang berbeda yang memiliki kebutuhan, karakteristik, atau perilaku yang berbeda yang mungkin membutuhkan produk atau bauran pemasaran yang berbeda. Segmentasi pasar juga dapat diartikan sebagai proses pengidentifikasian dan menganalisis para pembeli di pasar produk, menganalisis perbedaan antara pembeli di pasar . Segmentasi pasar menurut Philip Kotler dan Gary Amstrong  adalah pembagian sebuah pasar menjadi beberapa kelompok pembeli yang berbeda. Segmentasi pasar dapat dimaksudkan sebagai pembagian pasar yang berbeda-beda (heterogen) menjadi kelompok-kelompok pasar yang homogen, di mana setiap kelompoknya bisa ditargetkan untuk memasarkan suatu produk sesuai dengan kebutuhan, keinginan, ataupun karakteristik pembeli yang ada di pasar tersebut.       DASAR DASAR SEGMENTASI Segmentasi pasar memiliki variable-variabel yang menjadi dasar dari pembuatan pembagian segmen pasar itu se
Baca selengkapnya

pasar monopoli

Gambar
                                        1.Pengertian pasar monopoli Pasar untuk suatu barang dikatakan sebagai monopoli apabila hanya ada satu produsen untuk barang tersebut. Oleh karena itu perusahaan tunggal ini menghadapi keseluruhan kurva permintaan pasar. Penentuan harga atau jumlah barang yang diproduksi pada suatu perusahaan monopolis dapat mempengaruhi pasar sedangkan keputusan perusahaan dalam persaingan sempurna mengenai jumlah output yang akan diproduksi tidak berpengaruh terhadap harga pasar. Pasar monopoli adalah suatu bentuk pasar di mana hanya terdapat satu perusahaan saja. Dan perusahaan ini menghasilkan barang yang tidak mempunyai barang pengganti yang sangat dekat. Oleh karena itu perusahaan dapat mempengaruhi  harga di pasar (price setter).       2 . Ciri-ciri monopoli Ciri-ciri dari pasar monopoli antara lain: 1 .        Pasar Monopoli Adalah Industri Satu Perusahaan   Sifat ini sudah secara jelas dilihat dari definisi monopoli di atas , y
Baca selengkapnya

Analisis Industri : IKEA Indonesia

Gambar
IKEA merupakan perusahaan peritel perabotan rumah tangga asal swedia.Dengan segmen market ikea pasangan muda yang ingin menghemat pengeluaran untuk pembelian perabotan rumah tangga.Untuk mengetahui lebih dekat tentang produk Ikea silahkan klik IKEA Indonesia IKEA memiliki 389 toko di 48 negara (per Agustus 2016). "Menciptakan kehidupan sehari-hari yang lebih baik bagi banyak orang", ini adalah visi IKEA. Ide bisnis kami adalah "menawarkan berbagai rancangan yang didesain dengan baik, produk perabotan rumah yang fungsional dengan harga yang sangat rendah sehingga sebanyak mungkin orang akan mampu membelinya". faktor sukses Ikea yang terbesar adalah: kualitas unggul dengan harga murah. Mereka menjajakan furnitur murah yang tidak murahan. Harga yang ditawarkan Ikea 30%-50% lebih rendah ketimbang para pesaing. Lalu, kalau pesaing cenderung terus mengerek harga, Ikea justru menekan banderol sehingga harga ritel mereka turun sekitar 20% dalam empat tahun terakhi
Baca selengkapnya